Avrupa Merkez Bankası (ECB), piyasa beklentileri doğrultusunda yaklaşık 5 yıl sonra ilk faiz indirimine giderek üç temel politika faizini 25 baz puan düşürdü. ECB'nin refinansman, mevduat ve marjinal fonlama faizleri 25 puanlık düşüşle sırasıyla %4,25, 3,75 ve 4,50’ye indirildi.
TARİHİ DÖNÜM NOKTASI
Bu karar, refinansman faizi ve marjinal fonlama faizi için Mart 2016'dan, mevduat faizi için ise Eylül 2019'dan bu yana ilk indirim oldu. Eylül 2019'da ECB, mevduat faizini %-0,5 ile rekor düşük seviyeye çekmişti. ECB'nin bu kararı, ABD Merkez Bankası (Fed) öncesinde harekete geçerek faiz indirimine gitmesiyle dikkat çekti.
ABD İLE GETİRİ FARKI ARTTI
ECB, İsveç ve İsviçre'de yapılan faiz indirimlerini ve Kanada Merkez Bankası'nın temel faiz oranlarını düşürmesini takip etti. Bu kararla birlikte ECB, ABD ile arasındaki getiri farkını artırdı. Fed'in enflasyon endişeleri nedeniyle yakın gelecekte politika faizlerini %5,25 ila 5,5 aralığında tutması bekleniyor.
ENFLASYON VE REZERVLER
ECB'nin kararı, Avro Bölgesi'nde Ekim 2022’de %10,6 ile zirveye ulaşan yıllık enflasyonun mayısta %2,6’ya düşmesine tepki olarak geldi. Orta vadede %2'lik enflasyon hedefleyen ECB, Temmuz 2022'den bu yana art arda 10 toplantıda faiz oranlarını 450 baz puan artırmıştı.
KARARIN DETAYLARI
Faiz kararı metninde, ECB'nin Eylül 2023'teki toplantısından beri enflasyonun 2,5 puandan fazla düştüğü ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme görüldüğü belirtildi. ECB'nin uyguladığı para politikasının finansman koşullarını kısıtlayıcı tuttuğu ifade edildi.
GELECEK YIL İÇİN ENFLASYON TAHMİNLERİ
ECB'nin yeni makroekonomik tahminlerine göre, 2024 yılı için enflasyon oranı %2,5’e, 2025 yılı için %2,2’ye çıkarken, 2026 yılı için beklenti %1,9'da kaldı. Avro Bölgesi büyüme tahmini ise 2024 için %0,9’a, 2025 için %1,4’e indirildi.
EMLAK PİYASASINA ETKİSİ
Faiz indirimi, Avro Bölgesi emlak sektörü için de rahatlama getirecek. Yüksek faiz oranları talebi sınırlayarak fiyatları baskılarken, bölge ekonomisi yılın ocak-mart döneminde %0,3 büyüme kaydederek teknik resesyondan çıkmıştı.
EKONOMİK ETKİLER VE UZMAN YORUMLARI
ING Küresel Makro Araştırma Başkanı Carsten Brzeski, ECB'nin faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek önemli bir adım attığını belirtti. Fitch Ratings Ekonomi Birimi Kıdemli Direktörü Charles Seville de ECB'nin enflasyon tahminlerini yükselttiğini ve faiz indirimi için hala alan bulunduğunu kaydetti.
